随着人民币升值的加速，国际热钱流入我国的速度也明显加快。从4月份数据来看，当月744.6亿美元的外汇储备增量和501.8亿美元的不明来历资金，加剧了人们对热钱涌入的担忧。
热线豪赌人民币升值
截至4月底，中国外汇储备余额高达17566.4亿美元，其中4月份增长744.6亿美元，创单月外储增长历史新高。
从4月份数据来看，除顺差和外商直接投资（FDI）之外的外汇流入达到501.8亿美元，这加剧了人们对热钱涌入的担忧。
“国际热钱进入我国的速度和规模，整体上是逐年递增的。”根据社科院世界政治与经济研究所张明博士的研究，2005年7月人民币汇改以来，在中国A股市场迅速成长之际，流入中国的热钱规模也显著上升。
张明估算，2005年至2007年，热钱流入的规模分别为2282亿、2078亿与3851亿美元，三年时间，热钱累计流入8211亿美元。
国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪说，今年1到4月份热钱增长速度非常快，可见现在国际资本豪赌人民币升值，赌中美利差带来的人民币升值红利，以及对中国资产升值后人民币升值带来的红利。
严防热钱大批流出
央行郑州培训学院教授、经济学博士王勇认为，热钱流入我国，最大的动力首先是用人民币不断升值而套汇，其次是用中美间存在利差而套利，最后是为了套取资本溢价。因此，国际热钱会否出现快速流入后再快速流出，就要看这三个条件会否出现逆转。
中金首席经济学家哈继铭指出，美元汇率变化是国际资本流动的重要风向标。
哈继铭认为，随着美国经常账户赤字改善、金融市场恢复秩序、房市逐渐回暖并刺激消费，美国经济在2009年将逐渐恢复，这些因素将支撑美元在2009年走强。一旦美元开始走强，发展中国家和新兴经济体货币的升值预期降低，届时国际资本流向有可能逆转。
德意志银行的调查表明，大部分投机者认为，人民币对美元汇率升值到5.5至6之间时将见顶.
该银行大中华区首席经济学家马骏认为，假如人民币从目前的汇率水平一次性升值15％，人民币对美元的汇率将进入大多数投机者认为人民币已经见顶的区间。这时，如果30％至40％的投机资金突然撤资，就可能导致人民币大幅波动和贬值。
专家呼吁对症下药
专家认为，由于热钱的退出主要是由人民币升值预期决定的，了解热钱可能的退出时机，并制定出应对热钱大规模流出的预案，可防范由于热钱流出而加剧实体经济、汇率和国内资产价格的大幅度波动。对在紧急情况下要执行的政策与措施，设计好后现在就可以公布出来，以加强透明度，让投机性很强的资金知难而退。
社科院世界政治与经济研究所博士张明指出，热钱流入主要有三条途径：经常项目下的贸易、收益与经常转移；资本项目下的FDI、证券投资、贸易信贷与贷款；通过地下钱庄和境内外商业银行流入中国。
张明认为，掌握了热钱流入中国的途径和渠道，有助于中国政府对症下药地出台更有力的资本管制措施，以防范热钱风险。
外管局：加强外汇管理
近日，国家外汇管理局局长胡晓炼在传达学习全国贯彻落实《建立健全惩治和预防腐败体系2008—2012年工作规划》时强调：要扎实完成好各项外汇管理任务。进一步加强和改进外汇管理，防范金融风险。
根据央行一季度货币政策执行报告指出，由于中美之间保持正利差，国际资本套利机会增多，短期内流入我国的逐利资金有可能进一步增加，加大了实施从紧货币政策的难度。因此货币政策执行部门将加强外汇资金流入和结汇管理，减少套利资金违规流入和结汇，配合当前宏观调控的需要。
此外，今年外汇局将加大跨境资金流动的检查力度，以外汇资金流入和结汇后人民币资金流向为重点，开展贸易、外债、外商投资企业资本金、个人等外汇资金流入和结汇的专项检查等。
房地产市场三大问题缠身 中房协建议微利促销
今年一季度，我国房地产市场变化明显，交易量萎缩、土地流拍明显、开发商资金链偏紧等三大问题凸显。昨天，中国房地产协会产业与市场研究专业委员会和中国指数研究院联合发布的《中国房地产市场研究报告》预计，短期内政府不可能出台针对房地产行业的严厉调控，对行业的调控将维持原有态势。报告建议开发企业，以保本微利的思想加快促销，加速销售回款，加快资金周转。
三大问题“缠身”
报告称，自2007年11月份以来，伴随“二次房贷”政策及其细则出台，房地产市场的观望从珠三角开始，逐步向长三角、环渤海及其他省市蔓延，全国不少地方的住宅市场先后出现了交易萎缩状况，观望气氛日益浓重，各地房价同比涨幅出现放缓。
数据显示，今年一季度北京商品房预售登记17247套，登记面积195.8万平方米，同比分别下降了27.8%和34.9%，环比分别下滑47%和51.1%。同期，深圳一手住宅成交了51.94万平方米，同比下降七成。并且，二手房交易面积同比也下降68.73%。天津商品住宅成交量同比下跌13.8%。全国其他城市也纷纷出现成交量同比或环比普降现象。
与此同时，报告指出，一季度还出现土地流拍明显和开发商资金链偏紧两大现象。
在土地市场方面，开发商拿地热情快速消退，土地流拍屡屡出现。据不完全统计，自去年10月以来，全国土地市场流拍约40余块，并有大量土地以底价成交。今年初，北京市土地储备中心公开招标3块土地（包括受人瞩目的广渠门15号地块），应者寥寥。4月上海出让的8幅土地中，有2幅土地因无人报名而流标；深圳年初至今出让居住用地共流拍6块，建筑面积逾100万平方米。
值得注意的是，除一线城市之外，土地流拍现象同样波及二、三线城市。例如，厦门4月份10幅地块有4幅流拍，且黄金地段地块的成交价与年前同地块相比，亦被“腰斩”。
开发商资金链偏紧。报告说，银行开发贷款增量受到严格控制，按揭贷款紧缩，市场观望气氛不减，预售回款放慢，地产上市公司再融资节奏放慢、规模受限等多种因素作用，使得开发商资金链日益紧张。
对此，一北京上市公司负责人也向记者坦言，资金偏紧已经是房地产业内不争的事实。
短期内料无新政
“由于国家政策对房地产供求双方面的结构调整效力初显，未来一段时期内，全国房地产市场仍将处于调整阶段。”报告分析预计，短期内政府不可能出台针对房地产行业的严厉调控，对行业的调控将维持原有态势。
报告建议，在一季度我国宏观经济有所放缓和通胀压力有所加大的情况下，政府一定要继续实施从紧的货币政策，继续抑制市场过度投资需求，挤出市场多余泡沫；同时适时灵活运用财政政策，包括土地、税收等手段，完善住房公积金制度，增加住房有效供给，抑制不合理需求。
另一方面，报告建议必须落实住房保障各项工作，并进一步规范房地产市场秩序，加强整个行业管理。
对于房地产企业，报告建议抓住市场转变契机，调整定位，加强管理。特别是有条件的企业，要争取做强做大，拓宽融资渠道，保证企业资金链安全。
大鳄索罗斯:高油价终将“吹破”商品期指泡沫
金融大鳄索罗斯表示，过度投机以及供需失衡导致的高油价最终将“吹破”商品期货指数的泡沫。他认为，目前商品期货指数市场的狂热投资行为，与导致1987年股市崩盘的狂热投资组合保险行为惊人的相似。
索罗斯在向国会下属的能源价格操纵行为调查小组提供的书面证词中表示，“在这两个案例中，很多机构都不断涌入市场的一边，其比重过大而难以达到平衡。”索罗斯还警告称，如果市场风向发生转变，这些机构将会像1987年出现的状况一样，集体寻找退出路径，届时市场将会崩盘。
这一听证会由国会所属的商业、科学与交通委员会主持，会议目的在于帮助联邦贸易委员会确定在制定规则以防止操纵石油和石油蒸馏产品批发市场行为时需要考虑哪些因素。关于近来原油、谷物以及其他商品期货价格飙升的推动因素是不是市场供求关系变化所致，美国近来已进行了多次公开讨论。
依靠投机货币汇率市场赚取了大量财富的索罗斯表示，原油期货价格上涨是由一些基本面因素造成的。他特别指出，造成油价上涨的基本面因素包括勘探新的石油储量的成本增加、俄罗斯和委内瑞拉等国家的原油产量日益萎缩、包括一些国家实行油价补贴政策人为的造成低油价现象等等。
索罗斯表示，鉴于这些因素的存在，养老金和基金经理人将商品期货作为一个投资资产对象的行为使得泡沫“越来越大”。
由于长期期货合约价格较低的诱惑，很多金融机构在错过最初的机会之后纷纷涌入这种资产投资活动中。索罗斯表示，这是因为结果表明商品期货方面的投资比其他资产投资更为有利可图，“这是一种经典的错误想法，它很容易从两个方面得到自我强化。”
索罗斯建议国会议员们在考虑采取监管措施减少投机行为时要三思而行，而他自己就靠投机货币汇率赚取了大量财富。
索罗斯认为，这种行为将推动更多投资者进入监管力度不够的市场。索罗斯表示，“如果禁令能够同时在监管不足的市场和得到充分监管的市场中奏效，那么针对投机性仓位的一些限制性策略就应该废除。”
裁员求生 越南金融危机累及中资企业
近期，越南金融领域出现很多不稳定现象，通货膨胀严重，股市折腰跌损，越南盾随美元走势疲软，并且出现大量国际资本外逃。这一系列现象让人们担忧，一场类似20世纪末从泰国爆发、波及数国的金融危机是否将要重卷东南亚？面对这样一种困难局面，部分驻越中资企业不得不大幅裁员求生。
越南盾飞速贬值
“这里的情况，国内难以感受”，这是连线国内一家大型摩托车配件生产企业驻越南河内分公司的经理后，他对记者说的第一句话。
越南在5月份的通货膨胀率已经创出25%的新高。而据记者连线的这位经理介绍，25%的通胀率还未包括粮食、石油及电气价格可能出现的飞涨，因为越南政府承诺，在6月30日以前会控制这三方面的价格，不出现大幅波动，而6月30日之后，这些商品也将与其他商品一样，交由市场决定价格，已经有预计，介时这些价格将会上涨一倍以上。目前，已经有一些越南人开始囤积大米。
但相对大米而言，人们更愿意买、也是更难买的，就是美元，因为伴随国内通货膨胀的，是越南盾在外汇市场上的巨大贬值。
近期，越南盾每天都会贬值5~7个百分点，“这个数字意味着人们拿到越南盾后，要跑着去换美元，速度慢了，手里的钱就会更不值钱了。”这位经理如是形容。由于贬值速度过快，现在河内每个小时都会公布一次越南盾兑美元的汇率。
除了美元，人民币也成为越南人在危机中寄托的“硬通货”。但现在银行里，美元与人民币极度紧缺。“如果你今天去兑换美元，那么要排队15天，才有可能兑换成功，到那时候，越南盾不知道又贬值到什么程度了。”这位经理谈到。他还表示，普通民众兑换外币的数额较小，而一些欧美及日韩的企业，已经开始通过黑市来大规模兑换美元了。
相应地，越南股市也出现了大幅缩水，河内交易所的股票市值总值今年已经减少45%。
北京大学国际关系学院教授杨保筠认为，由于前几年过多外资进入，导致越南股市虚高。而随着通货膨胀及汇率贬值的出现，大量外资的出逃又将越南股市推向了深渊。
中资企业苦苦支撑
当下，绝大部分在越中资企业都处在对经济大势的观望中，所采取的策略就是通过各种方式控制成本，包括裁员以及减少营业。接受记者采访的这位经理所在河内公司已经解雇了70%的员工，其中30%为中国员工，这些员工已经基本返回国内；另外40%都是越南员工。不过越南员工并没有对裁员做出集体性的剧烈反应，因为他们也了解这是大势所迫，并非企业所能抗衡。
企业裁员也是无奈之举。“公司现在只能维持最小的营业项目，比如为老客户提供一些服务。”这位经理告诉记者，“今年目前的市场需求量仅仅为去年同期的30%，而且市场还在进一步萎缩。大家除了食品以及生活必需品，很少再买别的东西，有钱则更倾向于兑换美元或人民币。相对于市场萎缩，则是原材料价格的飞涨，企业只要启动运营，就很难控制住成本。”
而且即使有生意，很多企业也不愿去做。因为卖出了货物，收回的却是越南盾，兑换不出去，企业等于拿了一堆废纸在手里。因此，大部分中资企业目前处于“无所作为”的阶段。
问及将来的策略，这位经理预测，越南的这场金融“震荡”恐怕会持续2~3年之久才会缓解。
如果这种情况继续持续下去，将来公司的业务会进一步缩小，人员也会进一步减少。如果市场长期低迷，则有可能只留很少的人在越南“看点”。
中资企业目前完全撤资的可能性比较小。因为在前两年越南快速发展阶段，很多中国企业纷纷进越，并买下了厂房、设备。胡志明市的房地产价格目前已经暴跌50%，河内稍好，却也下跌了20%。企业很难在这种局势下全身而退。
该公司经理表示，现在中资企业凭借以前在越南发展较好时的收入以及资本运作，还可以在一短时间内维持日常开支。目前，中资企业的中国工作人员基本生活都可以满足，吃饭及生活必需品都没有问题。
社科院国外社会主义实践研究室主任潘金娥向记者表示，由于越南政府对于经济管理不够成熟，导致宏观经济层面不稳定，并且政府对外资企业投资政策频繁调整、而对基础设施的建设又比较滞后，这一系列因素层叠起来，使得在越中资企业目前面临更为严峻的形势。
中资企业希望祖国“救市”
中资企业目前希望中国能够帮助越南挺过这次难关，也是救了一把驻越中国企业。
近日，在越南出现严重通货膨胀后，越共总书记农德孟访华。有外媒评价这次访问为 “一次出乎意料的访问”。而中越双方确实就互相扩大合作规模等内容达成了协议。
杨保筠向记者介绍，这次会谈在中越经贸政策上达成不小共识。两国将尽快做好经济贸易合作的5年发展规划，将尽早落实工业基础设施建设和能源建设等大型合作项目，并将进行长期的互利合作，带动更多中国企业想越南投资。协议中对“长期互利”的强调表明，中国对越南的合作，不会因其目前短期的经济震荡而改变，虽然未提及具体的投资数额等问题，但这些款项说明，中国不会对越南的困境视而不见。中国的这种态度，有利于越南局势的稳定。
同时，杨保筠提出，越南目前的局面对于中资企业而言，可谓危难中潜藏机遇。由于越南经济出现这样的局面，无论在政府层面、还是民间，都会出项一定程度的心理恐慌，如果这时大量外企撤出，会使越南经济雪上加霜。如果中资企业能够坚持下来，无疑会对稳定市场及人心产生巨大作用。因为在越南普通消费者群体中，中国产品仍然有着很大的市场和心理认可。“现在，坚持本身就是一种贡献。”他如是谈到。危难时见真情，一旦挺过这一关，将来市场重新恢复活力后，中资企业很可能会在消费者偏好、政府政策方面，获得回报。这就是中资企业目前需要努力做到的事情。
越南股市崩盘不会殃及中国A股
此次越南金融危机状况与10年前亚洲金融危机爆发相似，但专家和上市公司都表示越南金融危机影响不大。
谢国忠：越金融危机无大碍
1997年，刚加入摩根士丹利，任亚太区经济学家的谢国忠，对亚洲金融危机做出了准确预言。而对于越南金融危机，谢国忠认为，越南的金融危机对中国不会产生影响，也没有迹象表明会对亚洲金融安全产生影响。
他指出，越南金融危机所反映的只是一个发展中国家面临的高通胀问题，这是大多数发展中国家都会面对的。
外贸逆差引起了危机，外贸逆差需要外资流入来对冲，经济好了外资才会流入，才会有信心，通货膨胀时，经济就会放缓收缩，外资流出，货币下降，更增加通货膨胀，更要收缩，就从良性到了恶性循环。
但中国不一样，因为外贸顺差，不会引起货币危机，但不排除外资撤出。因为人民币远期价格已接近现货，如果发生此情况升值的预期就没有了，这样热钱也会撤出，虽然中国有大量的外汇储备，经济也会受到一定影响。
谢国忠分析道，现阶段越南经济危机不会对亚洲产生太强的冲击，经历过1997年金融风暴的亚洲各国金融系统已有大幅度提高，应该能应付越南所带来的影响。
中国A股不会受影响
胡志明指数5月30日收盘只有414点，比07年3月12号的1170的历史高点跌去65%。08年全年下跌55%。同时，胡志明市的房价从07年底的5600美元/平方米下跌至目前的2800-3100美元/平方米，下跌达到一半。
如今，越南股市的崩盘，对中国股市会有什么影响和冲击呢？
章秀奇在接受记者采访时指出，目前越南股市不足以对中国证券市场有所波及，甚至可能成为刺激中国股市的因素，热钱不断从越南流出，寻找新的投资方向，中国的稳定发展，有效宏观调控，可能成为越南撤出资金的另一个投资点。
上市公司自称影响不大
随着越南金融危机的爆发，使得越南的经济发展受到巨大冲击，而越南的投资环境必然受到影响。昨日，记者对部分在越南建厂投资的上市公司进行了调查，调查发现，这类公司主要是制造行业的公司为主，不过，这些公司在越南的投资并不大，经营占到公司的主营只是一个较小的比例，对于公司的业绩影响不大。
新希望：目前还未听说越南分厂方面被经济危机影响，市场销售和国内一样保持良好的态势，虽然越南的通货膨胀虽然使原材料上涨，导致产品价格也会随之上调，但是由于仍然存在较大的市场需求，产品依旧保持一个稳定的销售。
通威股份:越南经济危机不会对公司在越南建厂事情进行影响，目前公司尚未发生任何不良反应。
苏泊尔：经济危机对公司业务造成的影响不大，公司还是很看好越南工厂的发展的，相信该工厂对今后提升公司业绩与品牌有较大的帮助。
宗申动力：公司在越南设立的公司较小，投资金额仅有200万美金，其主要销售针对越南的市场，现在越南的高通货膨胀并没有给公司带来太大冲击，并不象外界猜测的有一定销售冲击，公司现阶段还没有关于这方面的应对措施和安排。
美的电器：现阶段公司在越南主要生产电饭煲、电磁炉等生活家电。现在公司在越南的投资规模较小，销售业绩并未受到越南盾贬值影响，波动浮动并不大。 ——东方网
